Data de Vencimento (Derivativos) O que é uma Data de Vencimento (Derivativos) Uma data de vencimento em derivativos é o último dia em que uma opção ou contrato de futuros é válido. Quando os investidores compram opções, os contratos lhes dá o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender os ativos a um preço predeterminado, chamado de preço de exercício. Dentro de um determinado período de tempo, que é em ou antes da data de vencimento. Se um investidor optar por não exercer esse direito, a opção expira e se torna inútil, eo investidor perde o dinheiro pago para comprá-lo. BREAKING DOWN Data de Vencimento (Derivativos) A data de vencimento das opções de ações listadas nos Estados Unidos é normalmente a terceira sexta-feira do mês do contrato. Que é o mês em que o contrato expira. No entanto, quando essa sexta-feira cai em um feriado, a data de vencimento é na quinta-feira imediatamente antes da terceira sexta-feira. Uma vez que uma opção ou contrato de futuros passa a sua data de validade, o contrato é inválido. O último dia para negociar opções de capital é a sexta-feira antes do vencimento. Algumas opções têm uma provisão automática de exercício. Estas opções são automaticamente exercidas se estiverem no dinheiro no momento da expiração. A Corporação de Compensação de Opções (OCC) exerce automaticamente uma opção de compra ou de venda que é de pelo menos um centavo em dinheiro. Vencimento e Valor da Opção Em geral, quanto mais tempo um estoque tiver de expirar, mais tempo terá para atingir seu preço de exercício, o preço ao qual a opção se torna valiosa. De fato, a decaimento do tempo é representada pela palavra theta na teoria de preços de opções. Theta é uma das quatro palavras gregas usadas para referenciar os drivers de valor em derivados. Os outros três gregos são delta, gama e vega. Todas as outras coisas iguais, mais tempo uma opção tem até expiração, o mais valioso é. Existem dois tipos de produtos derivados, chamadas e puts. As chamadas dão ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação se atingir um certo preço de exercício até a data de vencimento. Põe dar ao portador o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação se atingir um determinado preço de exercício até a data de vencimento. É por isso que a data de validade é tão importante para os comerciantes de opções. O conceito de tempo está no cerne do que dá às opções seu valor. Após o put ou call expira, ele não existe. Em outras palavras, uma vez que o derivado expira, o investidor não retém quaisquer direitos que acompanham a posse ou a opção de venda. Opções de ações para empregados Opções de ações para empregados - Definição Opções de ações para empregados são opções de ações concedidas aos funcionários por suas empresas como um formulário Compensação ou incentivo. Opções de ações para empregados - Introdução Conceder opções de ações de funcionários a executivos de alto nível como uma forma de incentivo está se tornando cada vez mais popular entre empresas públicas e privadas em todo o mundo. De fato, muitos gerentes de alto nível esperam receber opções de ações para empregados como parte de sua remuneração antes mesmo de considerarem assumir o cargo. Isso é especialmente verdadeiro nas grandes companhias abertas. Isso passou a ser conhecido como o Employee Stock Options Scheme (ESOS). De fato, as Opções de Ações para Funcionários agora formam o maior acervo de riqueza para cerca de 15 dos executivos da América. As opções de compra de empregados são opções de compra que concede ao seu detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar as ações da empresa a um preço fixo conhecido como concessão ou preço de exercício antes da data de vencimento ser atingida. Como funcionam as opções de ações de funcionários Se você receber opções de ações de empregados, você tem o direito de comprar ações da empresa para a qual está trabalhando a um preço fixo agora. Se a empresa faz bem e seu preço de ação sobe, você tem o direito de comprar as mesmas ações ao menor preço indicado nas opções de ações do empregado e fazer um lucro Sabendo que você faz um lucro sobre essas opções de ações de empregado somente se as ações de A empresa subir, você está, portanto, motivado para ajudar a empresa a ganhar mais dinheiro e crescer Esta é a razão pela qual as opções de ações dos funcionários são um meio tão popular de compensação agora como ele acaba em uma situação ganha-ganha entre a empresa e seus funcionários. Opções de ações para empregados - Exemplo simplificado Vamos supor que você tenha recebido opções de ações de empregados para comprar 100 ações de ações de sua empresa em 40 enquanto ela está negociando em 40 agora. Você só pode exercer os direitos adquiridos nessas opções de ações de empregado 1 ano depois (período de aquisição de 1 ano). 1 ano mais tarde, sua empresa fez bem, tem grandes ganhos e suas ações subiram para cima para 50. Agora você pode exercer o seu direito de comprar 100 ações em 40 através do empregado opções de ações, fazendo a diferença de 10 como lucro. Você poderia então decidir vender aquelas partes para um lucro imediato 10 por a parte ou você poderia continuar a prender sobre aquelas partes para o ganho de capital futuro potencial. Opções de ações para empregados - Concessão de terminologia (também conhecido como preço de exercício, preço de opção ou preço de exercício) O preço pelo qual você pode comprar ações da empresa, não importa o quanto ela tenha se movido no futuro. Proprietários de opções de ações de empregados. Você é o detentor de opções de ações de seus empregados. Data de vencimento (também conhecido como Vencimento) A data em que você deve exercer o direito de comprar ações da empresa ou deixar as opções de ações do empregado não valem nada. Período de Vesting Período dentro do qual você não pode exercer o direito de comprar ações da empresa. Períodos de Vesting pode ser tão longo como vários anos antes de as opções de ações do empregado fica totalmente investido. Opções adquiridas Opções de ações para funcionários que estão totalmente investidas e prontas para o exercício após o cumprimento do período de carência. Período de Espera Período dentro do qual você não pode vender as ações compradas através do exercício das opções de ações para empregados. Pode variar de vários dias a vários meses. Em O Dinheiro Quando as ações da empresa é maior do que a concessão. Leia mais sobre In The Money Options. Fora do dinheiro Quando as ações da empresa é menor do que a concessão, tornando as opções de ações do empregado inútil após a expiração. Leia mais sobre Out Of The Money Options. Existem 2 tipos principais de opções de ações para empregados e são conhecidas como opções de ações de incentivo (ISOs) e opções de ações não qualificadas (NSOs). Opções de ações de incentivo (ISOs) As opções de ações de incentivo ou ISOs são opções de ações de empregados que permitem que o empregado adie o pagamento de um imposto sobre os lucros não realizados até que as ações compradas com as opções de ações do empregado sejam vendidas. A empresa que emite opções de ações de incentivo (ISOs) não recebe uma dedução fiscal. Opções de ações não qualificadas (NSOs) As opções de ações não qualificadas ou NSOs são opções de ações de empregados que exigem que o empregado pague um imposto sobre os lucros não realizados nas ações compradas com as opções de ações do empregado. A empresa emissora de Opções de Ações Não Qualificadas (NSOs) recebe uma dedução fiscal sobre os lucros não realizados. Claramente, os funcionários sempre preferem receber opções de ações de incentivo. Observe que esta é a prática nos Estados Unidos. Diferentes países poderiam ter regulamentos diferentes. O que você pode fazer com o seu empregado Stock Options Exercer as opções de ações do empregado para comprar ações e, em seguida, segurar as ações para a longo prazo. Exercer as opções de ações do empregado, comprar as ações e, em seguida, vender todos eles após o período de espera. Comprar ações e, em seguida, vender uma parte deles para alguns lucros, mantendo o resto para o longo prazo. O que você não pode fazer com o seu empregado opções de ações Vender suas opções de ações de funcionários a um terceiro. Exercer suas opções de ações de empregado Se você deixar o emprego durante o período de vesting. Ultimamente, existem empresas que oferecem o que eles chamam de opções de ações de empregados transferíveis onde os funcionários podem vender suas opções de ações de empregados um para o outro em um mercado interno. Períodos de Vesting de Opções de Stock Employee Nada se refere a titulares de opções de ações de empregado mais do que o período de carência. O período de carência pode ser tão longo como vários anos, o que significa que as opções de ações do empregado não pode ser exercido até muitos anos mais tarde O período de carência serve como um meio de manter o talento dentro de uma empresa. A fim de beneficiar de suas opções de ações de funcionários, os detentores precisam trabalhar para suas empresas até o período de carência é cumprido. O poder do período de vesting na manutenção de talentos aumenta à medida que as opções de ações dos empregados vão mais e mais fundo no dinheiro quando as ações da empresa sobe ao longo do tempo. Todas as opções de ações dos empregados se tornam inúteis se o seu titular deixar a empresa (voluntária ou involuntariamente) durante o período de aquisição, independentemente da profundidade do dinheiro que essas opções de ações de funcionários se tornaram. Deixa o emprego (voluntariamente ou não) após o período de carência é cumprido, as opções de ações do empregado que estão fora do dinheiro expira imediatamente e nas opções de ações do empregado de dinheiro deve ser imediatamente exercido ou perdida também. Às vezes, há mais de um período de aquisição em opções de ações para funcionários. Isto é sabido como uma programação de Vesting onde a porcentagem das opções conservadas em estoque do empregado obtenha a cada vários anos. Se você possui opções de ações de empregado para 1000 ações com um calendário de aquisição espalhado por mais de 5 anos, você seria capaz de comprar 200 ações a cada ano para os próximos 5 anos. Valuação das opções de ações do funcionário Esta é uma questão que é tão não resolvido e complicado como o preço das opções de ações negociadas publicamente. O desafio é ainda maior para opções de ações de empregados emitidas por empresas privadas que não têm ações negociadas publicamente. Para os detentores de opções de ações de funcionários outorgadas por companhias abertas, o preço de mercado das ações da empresa está prontamente disponível, dando informações instantâneas sobre quanto no dinheiro ou fora do dinheiro suas opções de ações de funcionários estão se tornando. No entanto, os detentores de opções de ações de empregados concedidos por empresas privadas estão muito à mercê de seu conselho de administração como literalmente votar e concordar sobre o que o preço de mercado de suas ações deve ser Benefícios de opções de ações do empregado Você normalmente obter mais em Opções de ações do empregado do que você iria ficar em dinheiro como incentivos ou compensação. Você normalmente faria muito mais dinheiro possuir empregado opções de ações trabalhando em empresas de crescimento do que receber compensação de dinheiro. Desvantagens de opções de ações do empregado Benefícios não são imediatamente visíveis como vesting períodos podem ser muito Se o preço da ação da empresa cai abaixo da concessão, as opções de ações de seus empregados podem se tornar inútil. Você precisa pagar em dinheiro para comprar ações da empresa ao exercer suas opções de ações de empregado. Opções de ações do empregado não pode ser vendido como você pode em troca Negociadas options. Employee opções de ações concedidas por empresas privadas podem ser difíceis de colocar um valor to. You perder suas opções de ações empregado se Você decide deixar o emprego durante o período de aquisição. Diferenças entre opções de ações do empregado Opções negociadas em bolsa A tabela abaixo resume as principais diferenças entre opções de ações do empregado em geral e opções negociadas em bolsa. Opções de ações para empregados Opções para negociação em bolsaGet A maior parte das opções de ações para funcionários Um plano de opções de ações para empregados pode ser um instrumento de investimento lucrativo se for administrado adequadamente. Por esta razão, estes planos têm servido por muito tempo como uma ferramenta bem sucedida para atrair executivos de topo, e nos últimos anos tornaram-se um meio popular para atrair funcionários não executivos. Infelizmente, alguns ainda não conseguem aproveitar ao máximo o dinheiro gerado por seu estoque de funcionários. Compreender a natureza das opções de ações. A tributação e o impacto sobre o rendimento pessoal é fundamental para maximizar tal vantagem potencialmente lucrativa. O que é uma Opção de Compra de Pessoas Funcionárias Uma opção de compra de ações de empregados é um contrato emitido por um empregador para um empregado para comprar um valor definido de ações de ações da empresa a um preço fixo por um período de tempo limitado. Existem duas grandes classificações de opções emitidas: opções de ações não qualificadas (NSO) e opções de ações de incentivo (ISO). Opções de ações não qualificadas diferem de opções de ações de incentivo de duas maneiras. Primeiro, os NSOs são oferecidos a funcionários não-executivos e diretores ou consultores externos. Em contrapartida, as ISOs são estritamente reservadas aos empregados (mais especificamente, executivos) da empresa. Em segundo lugar, as opções não qualificadas não recebem tratamento fiscal especial, enquanto que as opções de ações de incentivo recebem tratamento fiscal favorável porque atendem a regras estatutárias específicas descritas no Código de Receita Federal (mais detalhes sobre este tratamento fiscal favorável são fornecidos abaixo). Os planos NSO e ISO compartilham um traço comum: podem sentir-se complexos. As transações dentro desses planos devem seguir termos específicos estabelecidos pelo contrato do empregador e pelo Código de Receita Federal. Data de concessão, vencimento, vencimento e exercício Para começar, os empregados normalmente não são concedidos plena propriedade das opções na data de início do contrato (também conhecido como a data de concessão). Eles devem cumprir um calendário específico conhecido como o calendário de vesting no exercício das suas opções. O programa de aquisição começa no dia em que as opções são concedidas e lista as datas em que um empregado é capaz de exercer um número específico de ações. Por exemplo, um empregador pode conceder 1.000 ações na data de concessão, mas um ano a partir dessa data, 200 ações serão adquiridas (o empregado tem o direito de exercer 200 das 1.000 ações inicialmente concedidas). No ano seguinte, outras 200 ações são investidas, e assim por diante. O cronograma de aquisição é seguido por uma data de vencimento. Nesta data, o empregador já não reserva o direito para seu empregado para comprar o estoque da companhia sob os termos do acordo. Uma opção de compra de ações é concedida a um preço específico, conhecido como preço de exercício. É o preço por ação que um empregado deve pagar para exercer suas opções. O preço de exercício é importante porque é usado para determinar o ganho (chamado de elemento pechincha) eo imposto a pagar sobre o contrato. O elemento de pechincha é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado das ações da empresa na data em que a opção é exercida. Tributação de opções de ações de funcionários O Internal Revenue Code também tem um conjunto de regras que um proprietário deve obedecer para evitar o pagamento de impostos pesados em seus contratos. A tributação dos contratos de opção de compra de ações depende do tipo de opção detida. Para opções de ações não qualificadas (NSO): A concessão não é um evento tributável. A tributação começa no momento do exercício. O elemento de pechincha de uma opção de compra de ações não qualificada é considerado compensação e é tributado às alíquotas de imposto de renda ordinárias. Por exemplo, se um empregado é concedido 100 ações da A a um preço de exercício de 25, o valor de mercado da ação no momento do exercício é 50. O elemento de pechincha no contrato é (50-25) x 1002.500 . Observe que estamos assumindo que essas ações são 100 investido. A venda do título desencadeia outro fato tributável. Se o empregado decidir vender as ações imediatamente (ou menos de um ano após o exercício), a transação será relatada como um ganho (ou perda) de capital de curto prazo e estará sujeita a imposto às alíquotas de imposto de renda ordinárias. Se o empregado decidir vender as ações um ano após o exercício, a venda será relatada como um ganho de capital de longo prazo (ou perda) e o imposto será reduzido. Opções de ações de incentivo (ISO) recebem tratamento fiscal especial: A concessão não é uma transação tributável. Nenhum evento tributável é relatado no exercício, no entanto, o elemento pechincha de uma opção de ações de incentivo pode gerar imposto mínimo alternativo (AMT). O primeiro evento tributável ocorre na venda. Se as ações são vendidas imediatamente após serem exercidas, o elemento de pechincha é tratado como renda ordinária. O ganho no contrato será tratado como um ganho de capital a longo prazo se a seguinte regra for respeitada: as ações devem ser mantidas por 12 meses após o exercício e não devem ser vendidas até dois anos após a data de concessão. Por exemplo, suponha que o estoque A seja concedido em 1 de janeiro de 2007 (100 investido). O executivo exerce as opções em 01 de junho de 2008. Se ele ou ela deseja relatar o ganho no contrato como ganho de capital a longo prazo, o estoque não pode ser vendido antes de 01 de junho de 2009. Outras Considerações Embora o tempo de uma ação Estratégia de opção é importante, há outras considerações a serem feitas. Outro aspecto importante do planejamento de opções de ações é o efeito que esses instrumentos terão na alocação de ativos. Para que qualquer plano de investimento seja bem-sucedido, os ativos devem ser adequadamente diversificados. Um empregado deve ser cauteloso de posições concentradas em qualquer estoque da empresa. A maioria dos consultores financeiros sugerem que as ações da empresa devem representar 20 (no máximo) do plano geral de investimentos. Enquanto você pode se sentir confortável investir uma maior percentagem do seu portfólio em sua própria empresa, é simplesmente mais seguro para diversificar. Consulte um especialista financeiro e / ou fiscal para determinar o melhor plano de execução para o seu portfólio. Bottom Line Conceitualmente, as opções são um método de pagamento atraente. Que melhor maneira de incentivar os funcionários a participar no crescimento de uma empresa do que oferecendo-lhes um pedaço da torta Na prática, no entanto, o resgate ea tributação destes instrumentos pode ser bastante complicado. A maioria dos empregados não entende os efeitos fiscais de possuir e exercer suas opções. Como resultado, eles podem ser fortemente penalizados pelo Tio Sam e, muitas vezes, perder algum dinheiro gerado por esses contratos. Lembre-se que a venda de ações do empregado imediatamente após o exercício irá induzir o maior imposto de ganhos de capital de curto prazo. Esperando até que a venda se qualifica para o menor imposto de ganhos de capital de longo prazo pode poupar centenas, ou mesmo milhares. Um tipo de estrutura de remuneração que os gestores de fundos de hedge normalmente empregam em que parte da remuneração é baseado no desempenho. Uma proteção contra a perda de renda que resultaria se o segurado faleceu. O beneficiário nomeado recebe o. Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade demandada de um bem particular e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será.
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